2015年05月04日 05:30來源：

5月2日，美國伯克希爾·哈撒韋公司召開2015年度股東大會，這也是該公司召開的第50次年度股東大會，超過4萬名投資者參加了此次大會。針對中國A股的亮眼表現(xiàn)，巴菲特認(rèn)為，與美國市場相比，中國的投資環(huán)境相對年輕，這導(dǎo)致市場更多地受到投機(jī)影響，這可能會創(chuàng)造出機(jī)會，人們都尋找容易的方式，但容易的方式往往是錯(cuò)誤的。巴菲特還用“奇跡”來形容中國已取得的經(jīng)濟(jì)成就，并相信中國經(jīng)濟(jì)將在相當(dāng)長一段時(shí)間里保持良好表現(xiàn)。

中國證監(jiān)會獲美國粉絲:巴菲特力挺A股價(jià)值投資

兩位年齡加起來超過170歲的巴菲特和芒格、伯克希爾·哈撒韋公司50周年的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)、A股火爆——這些關(guān)鍵詞或許構(gòu)成了今年中國投資者看巴菲特年度股東大會的底色。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在北京時(shí)間5月2日晚間召開的伯克希爾公司50周年股東大會上，中國投資者以及A股市場受到格外重視，不僅會場首次配備中文同聲傳譯，兩位價(jià)值投資巨頭還對中國市場給予了更多關(guān)注與解答。

有意思的是，4月28日，中國證監(jiān)會投資者保護(hù)局明確提出“理性看待牛市，穩(wěn)健價(jià)值投資”；而在伯克希爾股東大會上，巴菲特和芒格也建議在A股市場上應(yīng)該進(jìn)行價(jià)值投資。

巴菲特關(guān)注歐洲機(jī)會

巴菲特股東大會，正式說法是伯克希爾·哈撒韋股東大會，每年5月初召開，全球數(shù)萬名投資者齊聚美國奧馬哈。由于今年是巴菲特執(zhí)掌伯克希爾·哈撒韋公司50周年，巴菲特的相關(guān)表態(tài)引起更多關(guān)注。

在本次股東大會上，巴菲特不認(rèn)為伯克希爾公司的成功是“個(gè)人魅力”，因此他認(rèn)為，一旦他與芒格不再參與管理，公司也會繼續(xù)保持下去，因?yàn)槠髽I(yè)文化在伯克希爾是根深蒂固的，并不取決于誰的個(gè)性，不會因?yàn)樗�的離去而改變。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，對于誰是繼任者這一繞不開的話題，巴菲特表示：“不會讓一個(gè)只有投資經(jīng)歷而無任何運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)的人執(zhí)掌伯克希爾”。這份工作需要的不僅僅是投資技能。他說，自己從運(yùn)營上學(xué)到許多從投資中無法學(xué)到的東西，如果有人在這兩個(gè)領(lǐng)域都有經(jīng)驗(yàn)，那是更好的選擇。

此外，巴菲特還透露了伯克希爾的投資動向。他表示，歐洲有許多值得發(fā)現(xiàn)且價(jià)格低于美國的交易，伯克希爾打算收購一家德國摩托車和配件銷售公司。“我們手頭有資金，也很急切，德國的價(jià)格比美國的更有吸引力一點(diǎn)”，他說。

老搭檔芒格接話道，伯克希爾在歐洲收購資產(chǎn)時(shí)很困難，這是非常罕見的。他說：“歐洲的傳統(tǒng)與美國和其他國家不同。當(dāng)然，德國長期以來都有很高的技術(shù)和發(fā)達(dá)的資本主義，我們非常羨慕德國人。他們工作時(shí)間比美國人少很多，產(chǎn)出卻比美國人高很多。在工程領(lǐng)域我們非常佩服德國人。”

巴老談A股：投機(jī)不利社會

對于A股股民而言，不論他們是否信奉價(jià)值投資，都對巴菲特在伯克希爾2015年股東大會如何評價(jià)中國以及A股市場十分關(guān)注。

A股上證指數(shù)在過去幾個(gè)月翻了一倍，投機(jī)與炒短線是不斷被提及的兩個(gè)詞，這似乎與巴菲特一直強(qiáng)調(diào)的“價(jià)值投資”相左，因此有中國投資者不無疑惑地向巴菲特提問：“價(jià)值投資是否只針對發(fā)達(dá)市場？是否適用于過去幾個(gè)月翻了一倍的A股？”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，針對上述問題，巴菲特與芒格沒有繞彎子，回答非常直接。

巴菲特表示，他對價(jià)值投資的理念非常確定和相信。在任何時(shí)間和地點(diǎn)，無論中國、印度還是英國，他都用相同的原理去投資，專注于自己的事業(yè)，去投資那些具有競爭優(yōu)勢、在未來5到10年能持續(xù)發(fā)展的公司。

巴菲特忠告A股股民，如果他們跟其他投資者一樣更多地關(guān)注短期波動，就會有越來越多的人去投機(jī)，市場會越來越瘋狂。雖然也許能賺很多錢，但是事實(shí)上對社會并不是有利的。

巴菲特說，如果你能在股票便宜的時(shí)候投資，這并不是一場需要高智商的艱難游戲。如果你能控制自己的情緒，這并不難。與美國市場相比，中國的投資環(huán)境相對年輕，這導(dǎo)致市場更多地受到投機(jī)的影響，而這可能給價(jià)值投資創(chuàng)造機(jī)會。

股神老搭檔芒格進(jìn)一步表示，中國股市可能更應(yīng)該使用價(jià)值投資而不是投機(jī)，“我不認(rèn)為價(jià)值投資會過時(shí)，中國市場將會因?yàn)楦鼜?qiáng)調(diào)價(jià)值理念，更少地卷入投機(jī)潮而變得更好”。

芒格再次表達(dá)了對價(jià)值投資的信心：“難道還有其他方式比價(jià)值投資更明智嗎？”巴菲特最后指出：“市場上價(jià)格和價(jià)值將繼續(xù)存在巨大的差異，那些熟讀《偉大投資者格雷厄姆和多德維爾》的人將繼續(xù)發(fā)財(cái)。”(《偉大投資者格雷厄姆和多德維爾》是巴菲特撰寫的一篇鼓勵(lì)價(jià)值投資的文章，發(fā)表于1984年秋。)

芒格稱是中國粉絲

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，當(dāng)投資者問及未來兩三年會否再度爆發(fā)全球金融危機(jī)并且近期A股不斷創(chuàng)新高，是否有隱憂時(shí)，巴菲特簡潔回答道：未來兩三年繼續(xù)看好A股。

分析人士認(rèn)為，巴菲特看好中國股市自有道理。這首先根植于巴菲特注重價(jià)值的投資理念，他看重長期投資而不是短期投機(jī)。巴菲特堅(jiān)持?jǐn)?shù)十年價(jià)值投資的一個(gè)重要支柱就是堅(jiān)信國家明天更美好，而投資者就是通過投資于國家的優(yōu)秀企業(yè)推動經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)民眾富足，用真金白銀愛護(hù)自己的國家。這被崇尚巴菲特投資風(fēng)格的人定義為“投股市就是投國運(yùn)”。

巴菲特看好中國股市，也源于看好中國經(jīng)濟(jì)。當(dāng)有中國投資者問巴菲特和芒格對中國和中國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型有何評價(jià)時(shí)，巴菲特回答：“我認(rèn)為中國在未來一段時(shí)間內(nèi)會做得很好。美國曾經(jīng)對世界GDP有舉足輕重的影響，為了做到這一點(diǎn)美國花了200多年；中國同樣做到了這一點(diǎn)，只花了40年。中國人比我們更聰明，比我們工作更勤奮�？纯此麄冊谧龅氖�，他們證明了人類的潛能。同樣是人類，他們找到了發(fā)揮他們的潛能的方法，我祝賀他們。中國和美國將成為超級大國，我認(rèn)為作為同樣擁有核武器的兩個(gè)國家，有必要在這樣的一個(gè)世界中找到彼此了解對方優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)的方法。”

芒格則稱，“我是中國粉絲，我為中國正發(fā)生的一切叫好。中國對腐敗行為的打擊是非常明智的。”（每日經(jīng)濟(jì)新聞）