有接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)的分析人士認(rèn)為，恒大在買(mǎi)入萬(wàn)科前已經(jīng)先跟萬(wàn)科有所接洽，銷(xiāo)售回款充足的現(xiàn)金，作為財(cái)務(wù)投資，說(shuō)明對(duì)萬(wàn)科前景看好；而買(mǎi)入其他區(qū)域地產(chǎn)股等，則是用另類(lèi)的方式增加土地儲(chǔ)備。

       8月30日，在談及入股萬(wàn)科的問(wèn)題上，恒大董事局副主席夏海鈞表示：在萬(wàn)科入股的問(wèn)題上，恒大會(huì)完全遵循公開(kāi)的信息，有任何需要披露的，都會(huì)依據(jù)法規(guī)進(jìn)行公告，避免引起股價(jià)波動(dòng)。而且，恒大有充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備，百分百用自己的銷(xiāo)售資金買(mǎi)的股票。


       當(dāng)天，萬(wàn)科A在網(wǎng)上互動(dòng)回答投資者提問(wèn)時(shí)表示，在恒大舉牌公司前，雙方有過(guò)初步接洽，恒大曾經(jīng)表示過(guò)希望成為萬(wàn)科股東的意向。截至6月末，恒大現(xiàn)金余額2120億元，較2015年底增29.3%，達(dá)到公司上市以來(lái)最高水平。截至6月30日，公司總資產(chǎn)規(guī)模為9999.2億，成為國(guó)內(nèi)首家萬(wàn)億總資產(chǎn)的房地產(chǎn)企業(yè)，土地儲(chǔ)備高達(dá)1.86億平方米，也是全國(guó)第一。截至8月15日，中國(guó)恒大通過(guò)其附屬公司在市場(chǎng)上共買(mǎi)入7.53億股萬(wàn)科A股股份，占公司已發(fā)行股本總額約6.82%。恒大已超越安邦成為萬(wàn)科第三大股東；中渝置地主席張松橋通過(guò)其控制的力信資本于8月22日再買(mǎi)入萬(wàn)科H股410萬(wàn)股，增持后，力信資本共持有萬(wàn)科H股1.34億股，占總股本比例為1.21%。


       恒大買(mǎi)入的地產(chǎn)股，其實(shí)主要都集中在目前房地產(chǎn)市場(chǎng)相對(duì)活躍的地區(qū)，而這些地區(qū)近兩年的房?jī)r(jià)都出現(xiàn)了比較明顯的上升；嘉凱城布局主要在浙江上海的長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)區(qū)，粵宏遠(yuǎn)更多布局深圳旁邊的東莞及周邊，恒大自己和萬(wàn)科則是主要在華南經(jīng)濟(jì)中心的廣州、深圳，金科股份則在西南最重要的直轄市重慶，再加上京津冀一體化潛在受益的廊坊發(fā)展，中國(guó)最活躍的四個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)域，恒大通過(guò)“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”已經(jīng)作出全面布局。


       昨日公布業(yè)績(jī)后，資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，負(fù)債的上升，現(xiàn)金和土地儲(chǔ)備充足和利潤(rùn)下滑形成對(duì)比，31日上午恒大跌6.42%，報(bào)收5.39港元。夏海鈞表示：“現(xiàn)在中國(guó)土地價(jià)格瘋漲的時(shí)候，恒大已經(jīng)完成了土地的原始積累，即使恒大未來(lái)5年不買(mǎi)地，也能正常運(yùn)轉(zhuǎn)�！�

       有內(nèi)地分析人士都認(rèn)為，恒大提前在一二線(xiàn)城市作出部署，領(lǐng)先同行業(yè)，過(guò)去一兩年這些儲(chǔ)備大幅升值，可望在未來(lái)三年未恒大帶來(lái)巨額收入。不過(guò)，有外資分析人士稱(chēng)恒大在A股“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”，以后凈資產(chǎn)計(jì)算可能要進(jìn)一步“打折扣”。


       恒大管理層也稱(chēng)，恒大將深圳作為其重點(diǎn)開(kāi)發(fā)的一線(xiàn)城市，去年以來(lái)，該公司先后在深圳獲得22個(gè)舊改項(xiàng)目，合計(jì)土地面積1242萬(wàn)平方米，但截至今年中期只有130萬(wàn)平方米計(jì)入報(bào)表。基于強(qiáng)勁的銷(xiāo)售態(tài)勢(shì)，恒大已將年度銷(xiāo)售目標(biāo)上調(diào)至3000億元，較2015年實(shí)際銷(xiāo)售額大幅提升49%。


       深圳一位追蹤恒大的港股分析師向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，恒大買(mǎi)入萬(wàn)科其實(shí)更多是作為財(cái)務(wù)投資，也表明其實(shí)恒大看好萬(wàn)科前景和管理團(tuán)隊(duì)；目前恒大土地儲(chǔ)備已經(jīng)很多，尤其在深圳等核心區(qū)域布局很早，拿地時(shí)間和力度都早早領(lǐng)先同行業(yè)，這些地塊升值空間都很大，預(yù)計(jì)2018年前都會(huì)對(duì)銷(xiāo)售收入有明顯貢獻(xiàn)；在有額外現(xiàn)金后，入股嘉凱城、廊坊發(fā)展、粵宏遠(yuǎn)、金科股份等，也是間接持有核心區(qū)域的土地儲(chǔ)備需要。


       不過(guò)另一位參加了恒大業(yè)績(jī)會(huì)議的外資分析員則向本報(bào)記者表達(dá)了不同意見(jiàn)，他認(rèn)為恒大過(guò)去多年的現(xiàn)金流都是負(fù)數(shù)，不少銀行也對(duì)此有所擔(dān)憂(yōu)，現(xiàn)在恒大在三、四線(xiàn)城市的土地儲(chǔ)備不低，去庫(kù)存也會(huì)有一定壓力；管理層對(duì)這種激進(jìn)的模式很自信，最近在A股市場(chǎng)上買(mǎi)了這么多不同行業(yè)的公司，又要力圖做全金融產(chǎn)業(yè)鏈，而在這方面做得越多，在報(bào)表上的凈資產(chǎn)給予的折讓就會(huì)越大，海外投資者也會(huì)更加謹(jǐn)慎，而中國(guó)核心城市的房?jī)r(jià)也不會(huì)“漲上天”。


       恒大半年報(bào)稱(chēng)，集團(tuán)新獲取的80個(gè)項(xiàng)目中，一線(xiàn)城市投資額占比10.1%，二線(xiàn)城市投資額占比63.8%，一二線(xiàn)城市項(xiàng)目投資額合計(jì)占比達(dá)到73.9%，而新獲取的三線(xiàn)城市項(xiàng)目則位于惠州、岳陽(yáng)、許昌等城市中心區(qū)域。