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關(guān)于貨幣政策、人民幣匯率、房地產(chǎn)金融政策 央行釋放最新信號
發(fā)布日期：2022-5-23 10:22:08 瀏覽次數(shù)：893次 【關(guān)閉窗口】
市場迎來央行對貨幣政策、人民幣匯率、房地產(chǎn)金融政策等的最新定調(diào)。
5月9日，中國人民銀行發(fā)布《2022年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》，在分析闡述上述金融政策的同時，還以專欄的形式闡述了對金融控股公司的下一步監(jiān)管思路、存款利率市場化調(diào)節(jié)機制的運行等。
堅持不搞“大水漫灌”
在展望中國經(jīng)濟時，央行在《報告》中直言，近期，新冠肺炎疫情和烏克蘭危機導(dǎo)致風(fēng)險挑戰(zhàn)增多，我國經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境的復(fù)雜性、嚴峻性、不確定性上升。
在闡述備受關(guān)注的下一階段貨幣政策思路時，央行在《報告》中延續(xù)了此前貨幣政策委員會一季度例會的表述，稱穩(wěn)健的貨幣政策加大對實體經(jīng)濟的支持力度，穩(wěn)字當(dāng)頭，主動應(yīng)對，提振信心，搞好跨周期調(diào)節(jié)，堅持不搞“大水漫灌”，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能。
同時，面對疫情沖擊，央行在《報告》中表示，要落實好穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)各項金融政策措施，聚焦支持小微企業(yè)和受疫情影響的困難行業(yè)、脆弱群體。此前中共中央政治局會議在提到貨幣政策時強調(diào)的“用好各類貨幣政策工具”，也出現(xiàn)在最新的報告中。同時，央行重申，保持流動性合理充裕，增強信貸總量增長的穩(wěn)定性，保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配， 保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。
密切關(guān)注主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策調(diào)整
在人民幣對美元匯率自4月下旬開始急跌的背景下，央行在最新報告闡述下一階段貨幣政策思路時表示，堅持以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，加強跨境資金流動宏觀審慎管理，強化預(yù)期管理， 引導(dǎo)市場主體樹立“風(fēng)險中性”理念，保持外匯市場正常運行，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
值得一提的是，相較去年四季度，在美聯(lián)儲加息與縮表將同步進行的背景下，央行在《報告》中明確表示，密切關(guān)注主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策調(diào)整，以我為主兼顧內(nèi)外平衡。
支持各地從當(dāng)?shù)貙嶋H出發(fā)完善房地產(chǎn)政策
央行在最新貨幣政策執(zhí)行報告中展望下一階段房地產(chǎn)信貸政策時也出現(xiàn)了新變化。
在重申“牢牢堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，堅持不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段，堅持穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預(yù)期”、“維護住房消費者合法權(quán)益，促進房地產(chǎn)市場健康發(fā)展和良性循環(huán)”等的同時，央行對“實施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度”的表述調(diào)整為“穩(wěn)妥實施房地產(chǎn)金融審慎管理制度”。
此外，央行還在最新報告中強調(diào)，支持各地從當(dāng)?shù)貙嶋H出發(fā)完善房地產(chǎn)政策，支持剛性和改善性住房需求。此前央行金融市場司司長鄒瀾在央行發(fā)布會上曾表示，3月份以來，由于市場需求減弱，全國已經(jīng)有一百多個城市的銀行根據(jù)市場變化和自身經(jīng)營情況，自主下調(diào)了房貸利率，平均幅度在20個到60個基點不等。此外，部分省級市場利率定價自律機制也配合地方政府的調(diào)控要求，根據(jù)城市實際情況，在全國政策范圍內(nèi)，下調(diào)了本城市首付比例下限和利率下限，這是城市政府、銀行根據(jù)市場形勢和自身經(jīng)營策略，做出的差別化、市場化調(diào)整，適應(yīng)了房地產(chǎn)市場區(qū)域差異的特征。
存款利率市場化調(diào)整機制4月建立
在《報告》中，央行明確表示，4月指導(dǎo)利率自律機制建立了存款利率市場化調(diào)整機制，自律機制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期 LPR 為代表的貸款市場利率，合理調(diào)整存款利率水平。“由于存款市場競爭激烈，實際執(zhí)行中，很多銀行的定期存款和大額存單利率接近自律上限。這在一定程度阻礙了市場利率有效傳導(dǎo)，存款利率難以跟隨市場利率變化。”央行表示，這一機制的建立，可促進銀行跟蹤市場利率變化，提升存款利率市場化定價能力，維護存款市場良性競爭秩序。
央行在專欄中表示，新的機制建立后，銀行的存款利率市場化程度更高，在當(dāng)前市場利率總體有所下行的背景下，有利于銀行穩(wěn)定負債成本，促進實際貸款利率進一步下行。 從實際情況看，工農(nóng)中建交郵儲等國有銀行和大部分股份制銀行均已于4月下旬下調(diào)了其1年期以上期限定期存款和大額存單利率，部分地方法人機構(gòu)也相應(yīng)作出下調(diào)。根據(jù)最新調(diào)研數(shù)據(jù)，4 月最后一周(4月25日-5 月1日)，全國金融機構(gòu)新發(fā)生存款加權(quán)平均利率為 2.37%，較前一周下降10個基點。
下階段，央行將繼續(xù)深化利率市場化改革，完善市場化利率形成和傳導(dǎo)機制，優(yōu)化央行政策利率體系，加強存款利率監(jiān)管，著力穩(wěn)定銀行負債成本，發(fā)揮LPR改革效能，推動降低企業(yè)綜合融資成本。
央行也表示，建立存款利率市場化調(diào)整機制重在推進存款利率進一步市場化，對銀行的指導(dǎo)是柔性的。銀行可根據(jù)自身情況，參考市場利率變化，自主確定其存款利率的實際調(diào)整幅度。對于存款利率市場化調(diào)整及時高效的金融機構(gòu)，央行給予適當(dāng)激勵。
穩(wěn)妥有序推動具備設(shè)立情形的企業(yè)申設(shè)金融控股公司
3月，央行批準(zhǔn)中國中信金融控股有限公司(籌)和北京金融控股集團有限公司的金融控股公司設(shè)立許可，在《報告》中，央行以專欄的形式詳解了下一步在金融控股公司的安排。央行表示，將繼續(xù)堅持市場化、法治化原則，堅持“兩個毫不動搖”， 加快完善金融控股公司監(jiān)管配套細則，穩(wěn)妥有序推動具備設(shè)立情形的企業(yè)申設(shè)金融控股公司，依法依規(guī)開展行政審批，并對經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的金融控股公司實施持續(xù)監(jiān)管，加強與相關(guān)部門的監(jiān)管合作和信息共享，推動金融控股集團穩(wěn)健經(jīng)營，更好服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，助力經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。
央行表示，還有多家具備設(shè)立情形的企業(yè)正在以申設(shè)金融控股公司為契機，摸清家底，推動金融與實業(yè)隔離，確保擬設(shè)金融控股公司的股東資質(zhì)合規(guī)，確保組織結(jié)構(gòu)、相關(guān)制度等符合設(shè)立條件。
5月9日，中國人民銀行發(fā)布《2022年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》，在分析闡述上述金融政策的同時，還以專欄的形式闡述了對金融控股公司的下一步監(jiān)管思路、存款利率市場化調(diào)節(jié)機制的運行等。
堅持不搞“大水漫灌”
在展望中國經(jīng)濟時，央行在《報告》中直言，近期，新冠肺炎疫情和烏克蘭危機導(dǎo)致風(fēng)險挑戰(zhàn)增多，我國經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境的復(fù)雜性、嚴峻性、不確定性上升。
在闡述備受關(guān)注的下一階段貨幣政策思路時，央行在《報告》中延續(xù)了此前貨幣政策委員會一季度例會的表述，稱穩(wěn)健的貨幣政策加大對實體經(jīng)濟的支持力度，穩(wěn)字當(dāng)頭，主動應(yīng)對，提振信心，搞好跨周期調(diào)節(jié)，堅持不搞“大水漫灌”，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能。
同時，面對疫情沖擊，央行在《報告》中表示，要落實好穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)各項金融政策措施，聚焦支持小微企業(yè)和受疫情影響的困難行業(yè)、脆弱群體。此前中共中央政治局會議在提到貨幣政策時強調(diào)的“用好各類貨幣政策工具”，也出現(xiàn)在最新的報告中。同時，央行重申，保持流動性合理充裕，增強信貸總量增長的穩(wěn)定性，保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配， 保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。
密切關(guān)注主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策調(diào)整
在人民幣對美元匯率自4月下旬開始急跌的背景下，央行在最新報告闡述下一階段貨幣政策思路時表示，堅持以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，加強跨境資金流動宏觀審慎管理，強化預(yù)期管理， 引導(dǎo)市場主體樹立“風(fēng)險中性”理念，保持外匯市場正常運行，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
值得一提的是，相較去年四季度，在美聯(lián)儲加息與縮表將同步進行的背景下，央行在《報告》中明確表示，密切關(guān)注主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策調(diào)整，以我為主兼顧內(nèi)外平衡。
支持各地從當(dāng)?shù)貙嶋H出發(fā)完善房地產(chǎn)政策
央行在最新貨幣政策執(zhí)行報告中展望下一階段房地產(chǎn)信貸政策時也出現(xiàn)了新變化。
在重申“牢牢堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，堅持不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段，堅持穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預(yù)期”、“維護住房消費者合法權(quán)益，促進房地產(chǎn)市場健康發(fā)展和良性循環(huán)”等的同時，央行對“實施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度”的表述調(diào)整為“穩(wěn)妥實施房地產(chǎn)金融審慎管理制度”。
此外，央行還在最新報告中強調(diào)，支持各地從當(dāng)?shù)貙嶋H出發(fā)完善房地產(chǎn)政策，支持剛性和改善性住房需求。此前央行金融市場司司長鄒瀾在央行發(fā)布會上曾表示，3月份以來，由于市場需求減弱，全國已經(jīng)有一百多個城市的銀行根據(jù)市場變化和自身經(jīng)營情況，自主下調(diào)了房貸利率，平均幅度在20個到60個基點不等。此外，部分省級市場利率定價自律機制也配合地方政府的調(diào)控要求，根據(jù)城市實際情況，在全國政策范圍內(nèi)，下調(diào)了本城市首付比例下限和利率下限，這是城市政府、銀行根據(jù)市場形勢和自身經(jīng)營策略，做出的差別化、市場化調(diào)整，適應(yīng)了房地產(chǎn)市場區(qū)域差異的特征。
存款利率市場化調(diào)整機制4月建立
在《報告》中，央行明確表示，4月指導(dǎo)利率自律機制建立了存款利率市場化調(diào)整機制，自律機制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期 LPR 為代表的貸款市場利率，合理調(diào)整存款利率水平。“由于存款市場競爭激烈，實際執(zhí)行中，很多銀行的定期存款和大額存單利率接近自律上限。這在一定程度阻礙了市場利率有效傳導(dǎo)，存款利率難以跟隨市場利率變化。”央行表示，這一機制的建立，可促進銀行跟蹤市場利率變化，提升存款利率市場化定價能力，維護存款市場良性競爭秩序。
央行在專欄中表示，新的機制建立后，銀行的存款利率市場化程度更高，在當(dāng)前市場利率總體有所下行的背景下，有利于銀行穩(wěn)定負債成本，促進實際貸款利率進一步下行。 從實際情況看，工農(nóng)中建交郵儲等國有銀行和大部分股份制銀行均已于4月下旬下調(diào)了其1年期以上期限定期存款和大額存單利率，部分地方法人機構(gòu)也相應(yīng)作出下調(diào)。根據(jù)最新調(diào)研數(shù)據(jù)，4 月最后一周(4月25日-5 月1日)，全國金融機構(gòu)新發(fā)生存款加權(quán)平均利率為 2.37%，較前一周下降10個基點。
下階段，央行將繼續(xù)深化利率市場化改革，完善市場化利率形成和傳導(dǎo)機制，優(yōu)化央行政策利率體系，加強存款利率監(jiān)管，著力穩(wěn)定銀行負債成本，發(fā)揮LPR改革效能，推動降低企業(yè)綜合融資成本。
央行也表示，建立存款利率市場化調(diào)整機制重在推進存款利率進一步市場化，對銀行的指導(dǎo)是柔性的。銀行可根據(jù)自身情況，參考市場利率變化，自主確定其存款利率的實際調(diào)整幅度。對于存款利率市場化調(diào)整及時高效的金融機構(gòu)，央行給予適當(dāng)激勵。
穩(wěn)妥有序推動具備設(shè)立情形的企業(yè)申設(shè)金融控股公司
3月，央行批準(zhǔn)中國中信金融控股有限公司(籌)和北京金融控股集團有限公司的金融控股公司設(shè)立許可，在《報告》中，央行以專欄的形式詳解了下一步在金融控股公司的安排。央行表示，將繼續(xù)堅持市場化、法治化原則，堅持“兩個毫不動搖”， 加快完善金融控股公司監(jiān)管配套細則，穩(wěn)妥有序推動具備設(shè)立情形的企業(yè)申設(shè)金融控股公司，依法依規(guī)開展行政審批，并對經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的金融控股公司實施持續(xù)監(jiān)管，加強與相關(guān)部門的監(jiān)管合作和信息共享，推動金融控股集團穩(wěn)健經(jīng)營，更好服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，助力經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。
央行表示，還有多家具備設(shè)立情形的企業(yè)正在以申設(shè)金融控股公司為契機，摸清家底，推動金融與實業(yè)隔離，確保擬設(shè)金融控股公司的股東資質(zhì)合規(guī)，確保組織結(jié)構(gòu)、相關(guān)制度等符合設(shè)立條件。