來源: 大智慧財經(jīng)(上海)

央行周二（5月6日）晚發(fā)布第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告。報告稱，下一階段，要構(gòu)建危機(jī)管理和風(fēng)險處置框架，推進(jìn)存款保險制度建設(shè)。采取綜合措施維護(hù)金融穩(wěn)定，守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險的底線。

央行在報告中稱，一季度繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，適時適度預(yù)調(diào)微調(diào)。根據(jù)國際收支和流動性供需形勢，合理運(yùn)用工具組合，管理和調(diào)節(jié)好銀行體系流動性。開展分支行常備借貸便利操作試點(diǎn)，為中小金融機(jī)構(gòu)提供短期流動性支持。進(jìn)一步優(yōu)化金融資源配置，用好增量、盤活存量，發(fā)揮差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整機(jī)制的逆周期調(diào)節(jié)功能，發(fā)揮信貸政策支持再貸款促進(jìn)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)的作用，鼓勵和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)更多地將信貸資源配置到“三農(nóng)”、小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)，加大市場決定匯率的力度，自3 月17 日起將銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由1%擴(kuò)大至2%。加快推進(jìn)利率市場化改革，于3 月1 日在上海自貿(mào)區(qū)先行取消小額外幣存款利率上限。繼續(xù)深化金融機(jī)構(gòu)和外匯管理體制改革。

總體看，銀行體系流動性合理適度，貨幣信貸和社會融資規(guī)模增長基本平穩(wěn)，貸款結(jié)構(gòu)有所改善。2014 年3月末，廣義貨幣供應(yīng)量M2同比增長12.1%。人民幣貸款余額同比增長13.9%，比年初增加3.01萬億元，同比多增2592 億元。小微企業(yè)和涉農(nóng)貸款增速均高于各項貸款增速，服務(wù)業(yè)中長期貸款增速回升，產(chǎn)能過剩行業(yè)中長期貸款增速回落。第一季度社會融資規(guī)模為5.60 萬億元，比上年同期少5612億元。金融機(jī)構(gòu)存貸款利率總體平穩(wěn)，3 月份非金融企業(yè)及其他部門貸款加權(quán)平均利率為7.18%，比上年12 月下降0.02 個百分點(diǎn)。貨幣市場利率、債券收益率、信托產(chǎn)品收益率、民間融資利率等均有不同程度的下降。3 月末，人民幣對美元匯率中間價為6.1521 元，比上年末貶值0.9%。

央行稱，下一階段，會進(jìn)一步完善調(diào)控模式，疏通傳導(dǎo)機(jī)制，通過增加供給和競爭改善金融服務(wù)，提高金融運(yùn)行效率和服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力。具體表現(xiàn)在：

一是，綜合運(yùn)用數(shù)量、價格等多種貨幣政策工具組合，健全宏觀審慎政策框架，保持適度流動性，實現(xiàn)貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長。根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢變化以及金融創(chuàng)新對銀行體系流動性的影響，靈活運(yùn)用公開市場操作、存款準(zhǔn)備金率、再貸款、再貼現(xiàn)、常備借貸便利、短期流動性調(diào)節(jié)等工具，完善中央銀行抵押品管理框架，調(diào)節(jié)好流動性總閘門，保持貨幣市場穩(wěn)定。同時，引導(dǎo)商業(yè)銀行加強(qiáng)流動性和資產(chǎn)負(fù)債管理，做好各時點(diǎn)的流動性安排，合理安排資產(chǎn)負(fù)債總量和期限結(jié)構(gòu)，提高流動性風(fēng)險管理。

二是，盤活存量、優(yōu)化增量，支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。優(yōu)化流動性的投向和結(jié)構(gòu)，著力降低棚戶區(qū)改造等重點(diǎn)領(lǐng)域和“三農(nóng)”、小微企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)的融資成本。

三是，進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化和人民幣匯率形成機(jī)制改革，提高金融資源配置效率，完善金融調(diào)控機(jī)制。進(jìn)一步健全市場利率定價自律機(jī)制，提高金融機(jī)構(gòu)自主定價能力。繼續(xù)推進(jìn)同業(yè)存單發(fā)行和交易，探索發(fā)行面向企業(yè)及個人的大額存單，逐步擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)負(fù)債產(chǎn)品市場化定價范圍。繼續(xù)培育上海銀行間同業(yè)拆借利率（Shibor）和貸款基礎(chǔ)利率（LPR），建設(shè)較為完善的市場利率體系。

四是，完善金融市場體系，切實發(fā)揮好金融市場在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長、推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級、深化改革開放和防范金融風(fēng)險方面的作用。鼓勵創(chuàng)新，豐富債券市場產(chǎn)品和層次。

五是，深化金融機(jī)構(gòu)改革，通過增加供給和競爭改善金融服務(wù)。扎實推進(jìn)中國農(nóng)業(yè)銀行“三農(nóng)金融事業(yè)部”改革，探索商業(yè)性金融服務(wù)“三農(nóng)”的可持續(xù)模式，提升“三農(nóng)”和縣域金融服務(wù)水平。加快推進(jìn)中國進(jìn)出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行改革，強(qiáng)化政策性職能定位，堅持以政策性業(yè)務(wù)為主體，審慎發(fā)展自營性業(yè)務(wù)；對政策性業(yè)務(wù)和自營性業(yè)務(wù)實施分賬管理、分類核算。當(dāng)前基于互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新金融發(fā)展迅速，與傳統(tǒng)金融互相補(bǔ)充和融合，有利于促進(jìn)競爭、發(fā)展普惠金融、增加居民收入、提高資源配置效率。但創(chuàng)新過程中也存在監(jiān)管套利、增大市場流動性風(fēng)險等問題。應(yīng)進(jìn)一步完善相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和制度，促進(jìn)公平競爭，加強(qiáng)行業(yè)自律，提升風(fēng)險防控能力，切實維護(hù)投資者權(quán)益。

六是，有效防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，切實維護(hù)金融體系穩(wěn)定。加強(qiáng)宏觀審慎管理，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營，督促金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)流動性、內(nèi)控和風(fēng)險管理。在支持金融創(chuàng)新的同時，加強(qiáng)對同業(yè)業(yè)務(wù)和理財業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)撛陲L(fēng)險的監(jiān)測與防范。加強(qiáng)對地方政府性債務(wù)和償債能力的跟蹤監(jiān)測，著力防控債務(wù)風(fēng)險，探索以市場化機(jī)制化解地方政府債務(wù)問題。健全系統(tǒng)性金融風(fēng)險的防范預(yù)警和評估體系，加強(qiáng)對地方政府融資平臺、產(chǎn)能過剩行業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)貸款信用違約風(fēng)險的監(jiān)測，防范部分地區(qū)、行業(yè)、企業(yè)風(fēng)險及非正規(guī)金融風(fēng)險向金融體系傳導(dǎo)。。構(gòu)建危機(jī)管理和風(fēng)險處置框架，推進(jìn)存款保險制度建設(shè)。采取綜合措施維護(hù)金融穩(wěn)定，守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險的底線。