2014-10-30 05:10:22 來源: 上海證券報(bào)·中國證券網(wǎng)(上海)

在經(jīng)歷國慶節(jié)前的短暫“失血”后，證券市場保證金最近三周連續(xù)凈流入，合計(jì)凈流入規(guī)模近4000億元，顯示出節(jié)后資金回流狀況良好。受此影響，A股市場本周亦表現(xiàn)強(qiáng)勁。

據(jù)中國證券投資者保護(hù)基金最新數(shù)據(jù)顯示，上周（10月20日至24日），證券市場交易結(jié)算資金銀證轉(zhuǎn)賬增加額為4931億元，減少額為2522億元，凈轉(zhuǎn)入2409億元。

上周巨額保證金流入多半是受到了新股申購的影響，但從規(guī)模上看，2400億元的凈轉(zhuǎn)入量也創(chuàng)出了今年以來的次高水平。不僅如此，進(jìn)入10月以來，保證金數(shù)據(jù)連續(xù)三周凈流入，累計(jì)凈流入規(guī)模接近4000億元，節(jié)后資金回流力度不小，也基本抵消了9月最后兩個(gè)交易日巨額凈流出的影響（兩交易日共計(jì)凈流出3056億元）。

從交易結(jié)算資金余額看，最近三周日均數(shù)均保持在8000億元以上，與9月平均水平相當(dāng)，可見等待交易的資金規(guī)模仍然穩(wěn)定。

從保證金數(shù)據(jù)中不難發(fā)現(xiàn)，節(jié)前資金流出對(duì)市場的影響在逐漸被沖淡。同樣作為場外資金動(dòng)向指標(biāo)的開戶數(shù)據(jù)，也一直呈現(xiàn)平穩(wěn)增長的勢頭。

中登公司數(shù)據(jù)顯示，自9月中旬以來，A股日均開戶數(shù)已經(jīng)連續(xù)6周保持在4萬戶以上，這是2012年4月以來首次出現(xiàn)。其中，節(jié)后第二周（10月13日至17日），股票單周開戶數(shù)突破24萬戶，為兩年半以來新高；基金開戶更是出現(xiàn)“井噴”，當(dāng)周新增基金賬戶數(shù)突破20萬戶，創(chuàng)出2008年以來新高。

記者從券商營業(yè)部也了解到，盡管10月份市場波動(dòng)顯著加劇，但營業(yè)部大戶普遍加倉意愿強(qiáng)烈�！昂芏嗫蛻魧�(duì)于近期的市場調(diào)整并不感到擔(dān)心，尤其是一些前期倉位不重的客戶，反而把這次調(diào)整視作加倉的好機(jī)會(huì)�！睎|方證券上海某營業(yè)部負(fù)責(zé)人告訴記者。

增量資金入市點(diǎn)燃市場做多熱情

周三A股再接再厲，滬深兩市聯(lián)袂拉升，各大行業(yè)板塊全線飄紅，滬深股市量價(jià)齊升，滬指劍指前期高點(diǎn)。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在沉寂多日后大盤重拾升勢，并以連續(xù)兩根中陽線輕松收復(fù)前期失地，表明當(dāng)前A股市場已再度切入強(qiáng)勢格局，大盤短線有望再度挑戰(zhàn)2400點(diǎn)。

在持續(xù)調(diào)整兩周之后，大盤周二上演“絕地反擊”，周三滬深兩市繼續(xù)高歌猛進(jìn)。早盤滬指跳空高開，經(jīng)歷短期蓄勢整固后大盤揚(yáng)頭上攻，并在突破20日均線后加速上行，滬指盤中一度上漲近2%。與此同時(shí)，量能積極放大配合，市場一派欣欣向榮。

截至收盤，上證綜指收?qǐng)?bào)2373.03點(diǎn)，漲35.16點(diǎn)，漲幅1.5%；深成指報(bào)8090.68點(diǎn)，漲102.34點(diǎn)，漲1.44%。兩市合計(jì)成交4573億元，較前一個(gè)交易日放大逾三成。

盤面上，各大行業(yè)板塊全面走強(qiáng)，航空、港口、鐵路、自貿(mào)等概念板塊百花齊放百家爭鳴，券商、保險(xiǎn)等二線藍(lán)籌氣勢如虹，助力股指連續(xù)上揚(yáng)。

增量資金入市點(diǎn)燃市場做多熱情。“第五批新股申購資金解凍，讓市場資金面得以有效改善。而場外因房地產(chǎn)調(diào)控、余額寶等理財(cái)產(chǎn)品收益下行而擠出的資金以及融資資金如千萬條小溪匯入股市的大江大河，A股在巨額資金馳援下提前結(jié)束調(diào)整�！�申銀萬國分析師錢啟敏稱。

業(yè)內(nèi)一位績優(yōu)私募基金人士則坦言，此前預(yù)判此輪調(diào)整至少是月線級(jí)別的，但增量資金入市超預(yù)期，調(diào)整可能提前結(jié)束了。

“上周與一位銀行行長交流，增量資金入市確實(shí)很兇猛。以前的權(quán)益類產(chǎn)品銷售情況是，一個(gè)月也難賣出幾百萬，但如今一天就可以賣幾千萬�！钡聜麽t(yī)療基金董事長姜廣策看來，7月份以來的“賺錢效應(yīng)”激發(fā)了投資者的入市沖動(dòng)。

“從A股市場的特征分析，保證金余額、融資余額大幅增長，A股已經(jīng)告別資金短缺的困境，即使展望Q4，資金面對(duì)A股也不足以構(gòu)成抑制。”博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春認(rèn)為，盡管外資對(duì)A股偏好有所回落，但從融資融券、股指期貨看，國內(nèi)投資者對(duì)后市仍然相對(duì)樂觀。

券商：資金流入態(tài)勢明顯 2400點(diǎn)指日可待

昨日，滬深兩市再度量價(jià)齊升，滬指劍指前期高點(diǎn)。各大行業(yè)板塊全面走強(qiáng)，券商、保險(xiǎn)等二線藍(lán)籌氣勢如虹，助力股指連續(xù)上揚(yáng)。對(duì)此，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，連續(xù)兩根中陽線輕松收復(fù)前期失地，表明當(dāng)前A股市場已再度切入強(qiáng)勢格局。

政策層面同樣催暖行情。消息稱滬港通已獲香港證券監(jiān)督部門批準(zhǔn)，為市場做多注入一針強(qiáng)心劑。滬港通相關(guān)板塊有效激活，券商股為代表的藍(lán)籌股強(qiáng)勢崛起，成為周三上海市場 “吸金利器”。

華泰證券分析師表示，近期市場熱點(diǎn)如滬港通、航天軍工、高鐵等的主戰(zhàn)場都落在主板市場，資金流入態(tài)勢明顯，預(yù)計(jì)未來隨著國企改革、滬港通開閘等利好政策落地，相關(guān)板塊的表現(xiàn)將更為出挑，大盤突破2400點(diǎn)指日可待。

盡管市場短線看漲者居多，然而，也不乏機(jī)構(gòu)持謹(jǐn)慎態(tài)度。國信證券分析師閆莉表示，大盤此前持續(xù)兩周的調(diào)整并不充分，而周三滬指盤中沖高回落，也反映了投資者對(duì)后市走勢有分歧。

“目前市場熱度猶在，同時(shí)也存在著大量的對(duì)改革和利率下行的樂觀預(yù)期，短期市場難以大跌，有利于做空者從容拋售獲利盤。預(yù)計(jì)隨著股指的上行，后市將走出高位震蕩的格局�！遍Z莉進(jìn)一步分析道。

華泰證券分析師也認(rèn)為，隨著股指的持續(xù)上行，將進(jìn)一步加劇個(gè)股的分化行情。權(quán)重股向上空間有限，建議投資者適度參與近期熱門的主題投資板塊，如軍工、高送轉(zhuǎn)等。

申銀萬國建議投資者開始進(jìn)行明年的左側(cè)布局，對(duì)于今年下跌較多的優(yōu)質(zhì)白馬成長及部分藍(lán)籌龍頭予以重視。

市場賺錢效應(yīng)明顯 大戶積極入場加大杠桿

行情不斷火爆的同時(shí)，新增資金也不斷增多。由于明顯的賺錢效應(yīng)，一些規(guī)模比較大的高凈值客戶入場明顯。上證報(bào)記者從華南的一些大型券商旗艦營業(yè)部了解到，股市對(duì)資金的吸引力不斷提升。雖然近期整體開戶數(shù)沒有大幅增加，但營業(yè)部保證金規(guī)模在大幅提高，高凈值客戶不斷入場。

“我們營業(yè)部近期有一些資金規(guī)模比較大的客戶開戶，這些客戶有很多是之前并未參與過股市的人士�！鄙钲谝患胰�商營業(yè)部負(fù)責(zé)人介紹，公司甚至接待了專門從外地趕來的客戶。據(jù)了解，這些客戶來營業(yè)部開戶主要是因?yàn)榭吹绞袌龅幕鸨�情況，身邊有一些投資者今年以來收益較好，專門來深圳這些著名營業(yè)部參與投資。

據(jù)該營業(yè)部負(fù)責(zé)人介紹，這些客戶之前的主要投資方向是房地產(chǎn)信托基金和固定收益類產(chǎn)品，部分則是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的實(shí)業(yè)投資者。其中，一些投資者一上來投資規(guī)模就比較大，而且有著明顯的行業(yè)傾向。有客戶向記者表示，來開戶的主要原因是擔(dān)憂前期投資的高收益理財(cái)產(chǎn)品存在兌付風(fēng)險(xiǎn)，所以，撤出后直接選擇了比較熟悉行業(yè)的股票。

從9月的行業(yè)數(shù)據(jù)來看，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)也明顯上升，顯示市場活躍，交易火爆。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)增長是驅(qū)動(dòng)9月業(yè)績高增長重要原因，雖然傭金率不斷下滑，但9月日均交易額達(dá)到3857億元、同比大幅增長54%，市場交易非�；钴S。

“在新增高凈值客戶不斷入場的同時(shí)，原有高凈值客戶也在不斷加大杠桿，主動(dòng)來開融資融券。”前述營業(yè)部負(fù)責(zé)人表示，市場的活躍，讓去年冷清的大戶室又活躍了起來，而且部分大客戶今年確實(shí)收益不錯(cuò)。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，隨著二級(jí)市場吸引力的增強(qiáng)，未來高凈值個(gè)人投資者將會(huì)不斷增加。

基金調(diào)倉布局慢牛行情 看好國企改革和醫(yī)藥股

行情不斷火爆的同時(shí)，新增資金也不斷增多。由于明顯的賺錢效應(yīng)，一些規(guī)模比較大的高凈值客戶入場明顯。上證報(bào)記者從華南的一些大型券商旗艦營業(yè)部了解到，股市對(duì)資金的吸引力不斷提升。雖然近期整體開戶數(shù)沒有大幅增加，但營業(yè)部保證金規(guī)模在大幅提高，高凈值客戶不斷入場。

“我們營業(yè)部近期有一些資金規(guī)模比較大的客戶開戶，這些客戶有很多是之前并未參與過股市的人士�！鄙钲谝患胰�商營業(yè)部負(fù)責(zé)人介紹，公司甚至接待了專門從外地趕來的客戶。據(jù)了解，這些客戶來營業(yè)部開戶主要是因?yàn)榭吹绞袌龅幕鸨�情況，身邊有一些投資者今年以來收益較好，專門來深圳這些著名營業(yè)部參與投資。

據(jù)該營業(yè)部負(fù)責(zé)人介紹，這些客戶之前的主要投資方向是房地產(chǎn)信托基金和固定收益類產(chǎn)品，部分則是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的實(shí)業(yè)投資者。其中，一些投資者一上來投資規(guī)模就比較大，而且有著明顯的行業(yè)傾向。有客戶向記者表示，來開戶的主要原因是擔(dān)憂前期投資的高收益理財(cái)產(chǎn)品存在兌付風(fēng)險(xiǎn)，所以，撤出后直接選擇了比較熟悉行業(yè)的股票。

從9月的行業(yè)數(shù)據(jù)來看，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)也明顯上升，顯示市場活躍，交易火爆。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)增長是驅(qū)動(dòng)9月業(yè)績高增長重要原因，雖然傭金率不斷下滑，但9月日均交易額達(dá)到3857億元、同比大幅增長54%，市場交易非�；钴S。

“在新增高凈值客戶不斷入場的同時(shí)，原有高凈值客戶也在不斷加大杠桿，主動(dòng)來開融資融券�！鼻笆鰻I業(yè)部負(fù)責(zé)人表示，市場的活躍，讓去年冷清的大戶室又活躍了起來，而且部分大客戶今年確實(shí)收益不錯(cuò)。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，隨著二級(jí)市場吸引力的增強(qiáng)，未來高凈值個(gè)人投資者將會(huì)不斷增加。