2015年05月19日 15:00來源：東方財(cái)富網(wǎng)

在券商、銀行、保險(xiǎn)等金融股的帶動(dòng)下，周二滬深兩市做多熱情全面被激活。滬指小幅高開后一路拉升，暴漲逾3%站穩(wěn)4400點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板則在高開之后快速跳水一度跌逾2%，然而午后持續(xù)拉升，并且再度創(chuàng)出歷史新高。

截至收盤，滬指報(bào)4417.55點(diǎn)，漲134.06點(diǎn)，漲幅3.13%，成交6938億元；深成指報(bào)15127.38點(diǎn)，漲424.74點(diǎn)，漲幅3.10%，成交7302億元；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3322.77點(diǎn)，漲44.29點(diǎn)，漲幅1.35%，成交1697億元。

板塊方面，各板塊全線飄紅，券商股領(lǐng)漲，漲幅近8%，馬歇爾計(jì)劃、工業(yè)4.0、保險(xiǎn)、銀行、電氣設(shè)備等板塊漲幅居前。酒店餐飲、采掘服務(wù)、軍工、環(huán)保等板塊漲幅稍顯落后。

個(gè)股方面，惠天熱電、寧波海運(yùn)、西寧特鋼、藍(lán)豐生化等近240只個(gè)股漲停，京天利因負(fù)面報(bào)道跌停。今日上市新股N永東、N田中均大漲43%。

周邊市場(chǎng)，亞太股市周二收盤漲跌互現(xiàn)，日本股市日經(jīng)225指數(shù)收盤上漲0.68%，報(bào)20026.38點(diǎn)；東證股價(jià)指數(shù)收盤上漲0.41%，報(bào)1633.33點(diǎn)。臺(tái)灣股市收盤上漲1.2%，報(bào)9716.77點(diǎn)。澳洲股市指標(biāo)S&P/ASX200指數(shù)收盤下跌0.77%，報(bào)5615.50點(diǎn)。韓國首爾綜指收盤上漲0.34%。

總體來看，隨著滬指暴漲反彈，市場(chǎng)人氣再度到達(dá)極點(diǎn)，賺錢效應(yīng)極其突出。多頭趁著今日打新瘋狂拉升股指快速甩開打新資金，效果非常明顯。今日主板出現(xiàn)早晨之星形態(tài)走勢(shì)，能否放量突破上方區(qū)域阻力位是關(guān)鍵。(來源：中國網(wǎng))

主題牛市將繼續(xù) 布局在風(fēng)起之前

“在宏觀經(jīng)濟(jì)依舊疲弱的背景下，2015年以來A股市場(chǎng)漲勢(shì)如虹，堪稱主題牛市�！�建信改革紅利股票基金經(jīng)理陶燦認(rèn)為，主題牛市還將持續(xù)。 在陶燦看來，當(dāng)下的A股市場(chǎng)，上市公司盈利能力雖持續(xù)疲弱，流動(dòng)性卻非常充裕。正是充裕的流動(dòng)性，讓各路資金總能發(fā)掘到領(lǐng)漲主題，不斷引領(lǐng)指數(shù)創(chuàng)下近幾年新高。

提前布局未來主題

市場(chǎng)上藍(lán)籌與創(chuàng)業(yè)板估值分化愈演愈烈，陶燦坦言，他不會(huì)抱住老估值體系不放，畢竟改革和創(chuàng)新給市場(chǎng)帶來了新的游戲規(guī)則，但他也不愿隨波逐流。

陶燦以國企改革投資主題為例，“國企改革投資最重要的策略就是既注重企業(yè)盈利能力，又注重主題投資機(jī)會(huì)，提前布局，等待主題風(fēng)吹來�！�

他介紹，布局之前可關(guān)注三要素：一是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力及企業(yè)盈利水平；二是企業(yè)的發(fā)展速度及企業(yè)經(jīng)營范圍；三是企業(yè)對(duì)改善民生以及提高人民生活水平的影響程度。

如“一帶一路”主題，部分國企合并，合力提升在國際領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力，這類提升海外市場(chǎng)份額的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合將不是孤案。又如“互聯(lián)網(wǎng)++”主題，國有企業(yè)涉足互聯(lián)網(wǎng)+有資源優(yōu)勢(shì)，無論是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，還是優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，都有利于這些企業(yè)估值的提升。最后，國有企業(yè)在我國占據(jù)主導(dǎo)地位，承擔(dān)著改善民生的社會(huì)責(zé)任，在環(huán)保領(lǐng)域或能大有可為。

他也比較看好上述幾個(gè)投資主題：涉及海外業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、制造業(yè)等國有企業(yè)通過兼并、重組、合并等外延式增長；國內(nèi)企業(yè)通過混合所有制改革，引入民營資本，使得其經(jīng)營活力得到改善，業(yè)績得到釋放；治理環(huán)境污染的企業(yè)改善民生，提高生活水平。

另外，在陶燦看來，融資租賃、注冊(cè)制前的殼資源、可轉(zhuǎn)債、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融板塊的主題投資風(fēng)尚未吹到，提前布局或有望獲取超額收益。

不忘初心勤奮始終

陶燦告訴記者，他每天跟賣方、買方、上市公司和同行交流的時(shí)間不少于9個(gè)小時(shí)，通過頻繁的交流和學(xué)習(xí)，才能大致判斷所關(guān)注上市公司快速的變化。

市場(chǎng)在不斷變化，作為基金經(jīng)理每天都要學(xué)習(xí)。他說：“在二級(jí)市場(chǎng)投資，有兩個(gè)因素，一個(gè)是常識(shí)，一個(gè)是新知。兩者同時(shí)兼顧時(shí)，才能把握好一個(gè)好的趨勢(shì)，有很多人覺得現(xiàn)在是一個(gè)新的時(shí)代，常識(shí)可以拋棄，所謂的估值方法都太老套，按照這些投資肯定會(huì)失敗。誠然，傳統(tǒng)的估值框架有些適應(yīng)不了新形勢(shì)，需要新的知識(shí)和新的理論來補(bǔ)充。但新理論補(bǔ)充進(jìn)來后，常識(shí)也不能被拋棄掉，可能某一時(shí)段上市公司的股價(jià)與價(jià)值不匹配，但無論是什么企業(yè)，終究要回歸價(jià)值，依托的必然是上市公司的盈利能力�；ヂ�(lián)網(wǎng)企業(yè)現(xiàn)在可以不賺錢，培養(yǎng)用戶體驗(yàn)，但終有一天，要將所謂體驗(yàn)用戶培養(yǎng)成能夠創(chuàng)造價(jià)值的用戶；終有一天，企業(yè)的價(jià)值要體現(xiàn)在PE、PB上�！�(來源：證券時(shí)報(bào))